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隐含波动率走势下图为豆粕期货3个主力月份对应的豆粕期权IV走势及豆粕指数涨跌幅(右轴)。主力近月为最近月份期货合约对应的期权系列,由于期权合约摘牌时间早于期货合约,因此部分时间段没有该系列合约的IV数据。三个主力的IV走势基本趋同,自上市以来IV值在10%—25%区间波动。从涨跌幅与IV走势的对比来看,在上市初期2017年4月到7月期间,豆粕期货波幅加大,对应IV值逐步攀升。而后在2017年8月至2018年1月期间,豆粕期货整体保持了窄幅振荡趋势,IV值逐步回落到10%低点附近。今年2月底以来豆粕市场波动再次加剧,在中美贸易摩擦升级期间,IV攀升至25%高点,而后贸易问题缓解,IV逐渐回落,至6月底波动中枢保持在15%—20%,相对稳定。

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